流媒体服务潜力释放 亚马逊能否将奈飞挑下王座?

原标题:流媒体服务潜力释放,亚马逊能否将奈飞挑下王座?
作者:Marty Shtrubel
亚马逊如何从 COVID-19 中获益已经有了充分文件做出了证明。向电子商务的转变,在病毒爆发之前就已经出现,随着许多人首次尝试网上购物,这种趋势加快了。
但是,电子商务只是由于大流行而经历需求上升的几个行业之一。呆在家里的措施大大促进了流媒体行业的发展。
Needham 的分析师 Laura Martin 提醒投资者,在亚马逊包罗万象的保护伞下,它还运营着自己的流媒体业务。亚马逊的 Prime 服务还包括与奈飞处于同一行业的 Prime Video。

2020 年初,亚马逊有 1.5 亿 Prime 会员(同比增长 50%),他们平均每年为这项服务支付 119 美元,相当于每月 10 美元。
根据 Diffusion group 最近的一项调查,80% 的用户主要是为了享受免费送货服务。其余 20% 的用户使用该服务提供 Prime Video、Twitch 和音乐等流媒体服务。
在计算亚马逊 Prime Video 的估值时,Martin 利用流媒体领头羊奈飞对这两项服务进行了比较。
“亚马逊 Prime 的价格与 NFLX 差不多,每月 9-10 美元,我们认为 AMZN 在视频广告上的亏损要小于 NFLX。”据我们计算,亚马逊 Prime 的价值接近 2000 亿美元,相当于 AMZN 总 EV 的 12%。单独来看,根据 NFLX 当前每股估值,我们计算 Prime Video 价值近 400 亿美元,约占 AMZN 总 EV 的 2%。”
目前,奈飞是该行业无可争议的领导者,而亚马逊 Prime Video 则位居第二。随着 1.5 亿 Prime 用户接收 Prime Video 服务,Martin 指出了亚马逊的内在优势,因为在未来几年,分割将变得更加突出。
“我们认为,Prime Video 的 TAM(总潜在市场)包括所有订阅亚马逊 Prime 免费送货服务的家庭。Prime Video 与其他 Prime 服务的结合带来了新的订户,并降低了流失率。
因此,Martin 对亚马逊股票保持“买入”评级,并给出了 3700 美元的目标价。这对投资者意味着什么?该股或将较当前水平上涨 13.5%。
总的来说,在过去的 3 个月里,亚马逊收到了来自华尔街分析师的 39 条评论,除了 1 条“持有”评级外,其余的评级都是“买入”。平均目标价接近 Martin 的模型,为 3725.59 美元,这意味着该股未来 12 个月可能上涨 14.5%。
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